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　　國際原油價格于8月24日創(chuàng)出近6年來的新低，種種跡象表明，這種下跌趨勢可能尚未觸底。
　　國際油價連創(chuàng)新低，短期內難言見底
　　從供應角度來看，OPEC主要成員國似乎沒有減產計劃。在去年11月的OPEC會上，盡管當時國際油價已經大跌，但是以沙特為首的OPEC產油國并沒有減產以推升油價，出乎市場意料。沙特官方近期表示，即使油價持續(xù)暴跌，沙特也會維持高產來捍衛(wèi)自身的市場份額，不過會通過削減生產成本和刺激國內燃油需求來應對供應過量問題。
　　另外，美國原油庫存量繼續(xù)增長。當前，美國原油產量接近30年水平，其庫存比5年季節(jié)平均水平高出近1億桶。
　　一方面是產油國不斷增產，另一方面?zhèn)鹘y能源進口大國需求降低，短期看，國際原油市場供大于求局面難改。
　　國內供給難以大幅增加
　　隨著去年煤化工裝置陸續(xù)投產，PE、PP通用料產能增幅較大，LLDPE月產量同比增速一度超過30%。然而LLDPE消費增速仍維持在10%以內，由于缺乏新的需求增長點，塑料價格不斷下行。據了解，塑料價格之所以會一直在低位運行，主要是因為受到塑料市場整體大環(huán)境的影響。去年下半年以來，合計有150萬噸煤化工裝置陸續(xù)投產，低價貨源沖擊塑料市場原有的價格體系。同時，去年三、四季度原油價格下挫也進一步壓低塑料成本，成本塌陷以及油頭聚烯烴成本大幅下降導致塑料價格出現回落。
　　目前來看，國內PE產能大致在1539萬噸，有140萬噸LLDPE產能檢修。其中，大慶石化8萬噸線性裝置、盤錦乙烯15萬噸老低壓裝置、蘭州石化6萬噸老全密度裝置都停車一年以上，基本可以作為淘汰產能處理。因此，近期檢修的PE產能只有111萬噸，這說明目前基本處于滿負荷運行狀態(tài)?？紤]到后期并沒有大量的新增產能投產，所以國內LLDPE供給很難出現大幅增加。
　　目前下游備貨的意愿并不像想象的那樣悲觀。從對下游市場的調研情況來看，農膜廠家反映今年需求較往年滯后半個月到一個月。雖然目前農膜開工率低于去年同期，但預計今年的需求總量不會差與往年。隨著農膜消費旺季臨近，下游備貨需求逐步提升，屆時將對塑料價格形成一定拉動。
　　多頭格局只階段性存在
　　值得注意的是，盡管目前塑料的絕對價格處于近年來低位，但從成本端來看，原油價格自去年高位回落約50%，以此看來，塑料當前的價格仍在合理范圍之內。在供給不可能進一步增加的狀態(tài)下，LLDPE現貨價格很難大幅下挫。LLDPE期貨價格相較現貨價格已經超跌，而LLDPE現貨價格相較成本也已經處于低位。
　　塑料市場多頭格局只階段性存在，整體趨勢還是偏空。與美國等市場不同，中國塑料企業(yè)開工率不高并不是周期性的，而是受到外圍的沖擊，未來三至五年，整個市場仍是偏空的。大方向仍以空單為主，但是在7900—8000元/噸可能出現基本面與技術面配合的雙底形態(tài)，屆時應適當參與多單進行防御。